Leer de markt écht begrijpen en optimaliseer je rendement.
Dat ging hard.
Een mega-selloff in de crypto- en aandelenmarkt.
Wanneer lagere rentes een tegengesteld effect hebben.
Het financiële landschap verandert compleet na dit rentebesluit.
Het sentiment neusduikt omlaag naar 68.
De selloff bleef amper assets gespaard - indices verloren maar liefst 3-5% gisteren.
Een blik op de charts maakt het beeld er niet beter op, slechter zelfs.
Hoewel de koersen bijna allemaal in koopzone liggen momenteel, is de structuur op de langere termijn (bijna) neerwaarts gebroken.
Jerome Powell gooide de rente weliswaar nog eens met 0,25% omlaag, voor 2025 wordt hij wel minder soepel.
In de december dot plot werden nieuwe ramingen voor de komende jaren gepresenteerd.
De Federal Reserve projecteert de belangrijkste macro-economische factoren als inflatie, werkloosheid en rente.
Onderaan staat de nieuwe projectie voor de Fed funds rate (= rente).
Die rente-ranges van december (bovenste regel) zijn hoger dan die van september (onderste regel).
Het betekent dat de Fed van plan is voor 2025 minder renteverlagingen uit te voeren.
Die nieuwe 'hawkishness' heeft de 10-jaars obligatierente opwaarts doen uitbreken.
En dit baant een weg voor een heel nieuw landschap in de financiële markt.
Op het nieuws van een strengere Fed zijn beleggers angstiger geworden.
De Volatility Index (VIX), de angstmeter in de markt, schoot met maar liefst 73% omhoog - en sloot hoog.
Pure paniek.
De vorige keer dat de VIX zo'n soortgelijk percentage steeg, was tijdens het afwikkelen van de Yen Carry Trade op 5 augustus.
Een wereldwijde margin call vond plaats met massale geforceerde verkopen.
Dat gevaar doemt ook nu weer enigszins op.
Zolang de dollar aan kracht blijft winnen, is er geen reden tot paniek - het hangt er meer van af wat de yen doet.
De Yen Carry Trade is kortgezegd een complex mechanisme die optimaal werkt bij een stijgende dollar t.o.v. de yen (USD/JPY).
Yens worden goedkoop geleend, omgewisseld voor dollars en in Amerika ingezet - wanneer de lening jaren later moet worden terugbetaald, zijn er relatief minder dollars voor nodig (= winst).
Dit werkt alleen zolang de USD/JPY blijft stijgen.
Maakt die rechtsomkeert, dan wordt de hele trade ongeldig en moet deze afgewikkeld worden.
Amerikaanse aandelen worden dan verkocht om de lening in yens (versneld of geforceerd) terug te betalen.
Dit triggert zo'n margin call met een selloff tot gevolg.
De dollar beleeft een ijzersterke periode, wat goed is voor de trade - en het vooruitzicht is ook bullish.
Het gevaar is dat de yen nóg sneller aan kracht wint - het bevindt zich niet op een gek level voor een bodem...
Gelukkig voor de handelaren helpt de Bank of Japan een handje.
De Japanners laten hun rente ongewijzigd op 0,25% (zeer laag).
Het risico van een tweede afwikkeling van de Yen Carry Trade lijkt afgeweken, doch niet helemaal verdwenen.
Voor de markt is het te hopen dat het nu even stabiliseert.
Met de selloff van gisteren is de structuur in de markt flink veranderd.
De algemene markt lijkt de opwaartse trend zelfs om te keren in een (tijdelijke) neerwaartse trend.
Een ommekeer gaat gepaard met een verandering van het karakter (Change of Character, CHoCH) en vervolgens één of meerdere breuken van de structuur (Break of Structure, BoS).
Bij een CHoCH in een top wordt een significante low gebroken met een lagere bodem of low, om daarna - na wat herstel - een lower high (LH) te maken.
Wanneer de koers vervolgens ook die low breekt en een nieuwe lower low (LL) maakt, is de trendommekeer compleet - dat is de BoS.
Onderstaand is het voor een bodemommekeer uitgebeeld - deze moet je even omdraaien.
De markt is momenteel bezig met zo'n CHoCH.
Wat herstel is nu te verwachten - en de volgende top of high zal uitwijzen of de trend opwaarts blijft of neerwaarts wordt.
Laat je echter niet verleiden om nu massaal posities in te nemen.
Korte trades zijn mogelijk, maar lange termijnposities kunnen beter wat lager ingekocht worden.
Voor Bitcoin en de cryptomarkt komt ook wat ruimte voor herstel.
Maar ook hier ligt een verdere correctie op de loer als het door de onderkant van het opwaartse trendkanaal uitbreekt.
Geen reden om nu onnodig risico te nemen.
Zilver begint er na de recente uitverkoop wel heel aantrekkelijk uit te zien - dat profiteert bovendien meestal van paniek in de markt.
Geduld is echter een schone zaak momenteel - laat rustig het kompas herkalibreren.
Vermogen beschermen is nu belangrijker dan het laten groeien.
Op een ander moment zullen we de gevolgen nog iets dieper ontleden.
