Leer de markt écht begrijpen en optimaliseer je rendement.
Split, spagaat, hoe het ook mag heten...
De Federal Reserve zit in een onaangename positie.
Een die maar zolang vast te houden is, totdat er iets knapt.
En investeerders beginnen daar op in te zetten.
Het sentiment is licht gestegen naar 67.
Geholpen door een uitstekende +20% dagwinst voor Tesla kon vooral de NASDAQ herstellen.
Echter, het is nu wel erop of eronder voor de NASDAQ.
Als de all-time high niet wordt gebroken om de structuur bullish te houden, kan er een heel lelijke koersontwikkeling ontstaan.
De grote paradox is de gestegen rente na de gedaalde rente.
Direct na de renteverlaging van de Fed schoot de 10-jaarsobligatierente in nagenoeg rechte lijn omhoog.
Toegegeven, er was een grotere renteverlaging ingeprijsd dan uiteindelijk plaatsvond.
Een herstel om dat recht te trekken was op zijn plaats.
Het verschil tussen de Fed Funds Rate (5%) en de 10-jaarsobligatierente (3,6%) werd immers ook te groot.
Die twee zijn significant verschillend.
Deze ommekeer in economisch beleid, van beperkend naar stimulerend, is een poging om de economie zacht te laten landen.
Een recessie is in feite een gebrek aan beschikbare liquiditeit (geld) - zo'n 'harde landing 'wordt met lagere rentes deels voorkomen.
Bovendien kon de Federal Reserve niet anders dan de rente verlagen om de bankensector - en hun enorme berg aan ongerealiseerde verliezen - te steunen.
De bankensector staat onder enorme stress.
De Fed 'moest' wel...
Al zijn er redenen te vinden waarom deze beslissing meer kwaad doet dan goed.
Deze $35 trillion reden bijvoorbeeld...
De Amerikaanse staatsschuld barst al uit z'n voegen.
En met een lagere rente wordt het alleen maar aantrekkelijker om daar - onder het mom van 'recessiebestrijding' - meer aan toe te voegen.
Het is een tikkende tijdbom die de inflatie onvermijdelijk weer laat oplaaien.
Een schulden-spiraal met een doodlopend einde...
Er zijn drie manieren om uit deze 'debt-spiral' te komen
Echter, alle wegen leiden tot inflatie (en dat is misschien wel de bedoeling).
Sommige investeerders zien dit aankomen en gokken nu tegen de Fed.
Stanley Drückenmiller is een legendarische investeerder.
Zijn fonds heeft over 30 jaar een gemiddeld jaarlijks rendement van 30% geproduceerd.
Hij gokt TEGEN de Federal Reserve.
In een interview van 5 maanden geleden gaf hij het huidige economische beleid een dikke onvoldoende.
Nu voegt hij daad bij woord - en zet fors in tegen de heersende consensus.
Met zo'n 15-20% van zijn portfolio zit hij short in Amerikaanse obligaties.
Hij gokt erop dat de rentes weer omhoog gaan en obligaties daarmee minder waard worden, ondanks de renteramingen van de Fed die de komende jaren nog omlaag wijzen.
Wat weet hij dat anderen niet weten?
Hij weet net zoveel - hij interpreteert iets en onderneemt actie.
'He puts his money where his mouth is'
Alleen is niet duidelijk welk type obligatie (termijn) hij short - de 2-jaars is anders dan de 30-jaars.
En daarbij geeft hij aan dat het 6 maanden, maar ook 6 jaar kan duren voordat het effect zich manifesteert.
De obligatierentes en de prijs van obligaties hebben een omgekeerde correlatie.
En gezien het huidige traject van de obligaties, lijkt deze gok iets te vroeg.
Drückenmiller speculeert volledig op:
Ergens in de toekomst verwacht hij een noodgedwongen ingreep.
Deze gok tegen de Fed is een gok tegen Amerika.
