De Europese economie draait niet zo lekker - dat was wel duidelijk.

En met deze cijfers des te meer.

Stimulus is inmiddels beloofd - ook China 'joins the party'.

‍

Overzicht

• ⛈️ Europa verkeert macro-economisch in zwaar weer.
• 💸 Hoe China de markt gaat stimuleren.

‍

De trends in de macro-cyclus

Het sentiment is ongewijzigd gebleven temidden een redelijk vlakke dag.

De markt is zich aan het klaarmaken op de volgende beweging - omhoog dan wel omlaag.

In de NASDAQ hikt de koers nog tegen de weerstand aan.

Met zwakke macro-economische cijfers en stimulus op komst is de kans groot dat het sentiment de koers door de weerstand breekt.

‍

EU in zwaar weer

Gisteren verschenen in meerdere landen PMI-cijfers.

Deze waren - over het algemeen - slechter dan verwacht.

Voor de economie is dit een teken van zwakte.

‍

‍

PMI = Purchasing Managers Index.

Een indicator van de overheersende richting van de economische trend in de productie- en dienstensector.

Deze index geeft aan of de economische omstandigheden groeien, krimpen of gelijk blijven volgens deze inkoopmanagers.

De PMI is een maandelijkse enquête onder inkoopmanagers van 400 bedrijven uit 19 verschillende sectoren.

In de enquête wordt gevraagd naar:

• Nieuwe orders
• Voorraadniveau
• Productie
• Leveringen van leveranciers
• Werkgelegenheid

‍

‍

Dit is hoe het werkt.

Een cijfer boven de 50 betekent economische expansie (groei) en een cijfer onder de 50 betekent economische contractie (krimp).

Het is, zoals je kan zien, een redelijk betrouwbare indicator voor recessies.

Historisch gezien ging bijna elke duik onder de 50 gepaard met een recessie - zie grijze vlakken.

Met de PMI-cijfers nu ook onder of rondom de 50 lonkt een nieuwe recessie.

‍

China gaat stimuleren

De Chinese overheid neemt maatregelen om de economie te stimuleren.

• Het verlaagt de minimumeis voor bankreserves met 50 basispunten;
• Het verlaagt de rente - evenals die van bestaande hypotheken; en
• Het is van plan om CN¥500 miljard ($70 miljard) in de economie te pompen.

‍

‍

Het is een poging om de Chinese economie te stutten.

En vooral de vastgoedmarkt van de ondergang te redden.

In China zit namelijk ruim 60% van het vermogen van huishoudens in vastgoed.

Die is bovendien enorm geleveraged - de overheid zal er alles aan doen om die bubbel intact te laten.

‍

‍

Stimulus = bullish.

Onder genot van het nieuws is de Chinese aandelenmarkt inmiddels zo'n 4% gestegen.

En meer uitgezoomd lijkt dit de bodem voor de Chinese beurs te zijn.

Chinese aandelen hebben goede papieren om de rest van de wereld te outperformen.

‍