Een schokgolf ging door de markt door het DeepSeek-nieuws in de voorbeurshandel.

Nog voordat de beurs open ging was het alweer aardig hersteld.

Off-exchange handel domineert inmiddels wat er op de beurs gebeurt.

Is het gevaar nu geweken of lurkt er nog een risico?

‍

Overzicht

• 🕳️ Off-exchange handel overtreft on-exchange handel.
• 📉 De dubbele oorzaak van de sell-off.

‍

De trends in de macro-cyclus

Het sentiment is na wat herstel licht gestegen naar 74.

Toch lijkt het gevaar nog niet helemaal geweken - de algemene markt (combinatie van alle indices) heeft nog niet alle liquiditeit aan de onderkant geabsorbeerd.

• De NASDAQ verloor het meest (zo'n 5% in de piek/dal) en zit tegen een bodem aan.
• De S&P500 heeft nodige liquiditeit gepakt ($$$), maar lager ligt nog een grote koopzone.
• De Dow Jones heeft door een sterke dag van Apple en waardeaandelen een nieuwe high gemaakt, opnieuw tegen de onderkant van het trendkanaal, in de vorm van een bearish divergence - deze kijkt het meest omlaag.
• De Russell2000 krult ook omlaag richting een 'liquidity pocket'.

Gelukkig zijn er ook positieve signalen te vinden in de aanloop naar twee zeer volatiele dagen, die we hieronder zullen bespreken.

‍

Off-exchange handel overtreft on-exchange handel 🕳️

Meer dan 50% van alle beurshandel vindt inmiddels in dark pools plaats.

Buiten de reguliere beurshandel runnen algoritmes en high frequency trading firms (HFT's) de show - en aan die trend lijkt geen einde te komen.

‍

‍

Dit soort handel is niet verboden, al probeert de SEC er wel wat tegen te doen.

Feit is wel dat de retail-belegger altijd de dupe is wel dit soort praktijken.

Buiten de reguliere beurstijden kunnen hedge funds betere prijzen krijgen voor hun transacties en direct op nieuws inspringen - de gewone belegger kan dat niet.

Bovendien wordt door die hedge funds met off-exchange handel doorgaans veel leverage (hefboom) gebruikt, wat voor zulke sell-offs zoals gisteren kan zorgen.

Daar ging overigens een dubbele oorzaak aan ten grondslag.

‍

De dubbele oorzaak van de sell-off 📉

Herinner je het onderwerp van vrijdag nog? Dat Japan de 'kanarie in de kolenmijn' kan zijn door de Yen Carry Trade die opnieuw opblaast?

Je hebt het effect gister live in actie kunnen zien.

‍

‍

De markt opende in de voorbeurshandel al flink in het rood door de inprijzing van het DeepSeek-nieuws.

Rond 07:15 begon de dollar tegen kelderen tegen de yen (USD/JPY), wat voor een kleine waterval aan stoploss orders of margin calls heeft getriggerd in de NASDAQ.

Hedge funds die via de Yen Carry Trade gebruik maken van een hefboom (leverage) om Amerikaanse aandelen te kopen werden geforceerd uit hun posities gegooid.

Met een herstel van de dollar wist de NASDAQ ook te herstellen tot precies hetzelfde punt als waar de stoplosses getriggerd begonnen te worden.

Het voordeel is dat Trump nu opeens weer wél importtarieven wil gaan heffen - dat versterkt de dollar.

‍

‍

Het is kijken of Trump dit deze keer wel meent - of dat hij weer op een heel voor-de-dollar-toevallig-moment dat beleid intrekt...

In de cryptomarkt is het einde van correctie mogelijk nog niet gezien.

Bitcoin is neerwaarts uitgebroken uit een symmetrische driehoek-structuur en wijst nu de ondergrens ervan af.

Die is klaar voor een tweede leg omlaag, tenzij goed crypto-nieuws de koers opwaarts door het oude patroon heen beukt.

‍

‍

Dit hoeft overigens geen paniek op de leveren.

Afgelopen week hebben de grote jongens namelijk gewoon bijgekocht: MicroStrategy kocht 10.107 Bitcoins voor $1.1 miljard, BlackRock kocht 14.000 Bitcoins voor $1.4 miljard.

Zolang zij blijven bijkopen, verwachten ze dat de koers hoger gaat (anders doen ze het niet).

Via de futurehandel (leverage) manipuleren ze koers om nóg gunstigere inkoopprijzen te krijgen voor hun spot-aankopen.

‍

‍

Het zou op voorhand al een volatiele week worden, de komende dagen blijven volatiel.

Probeer niet te veel te handelen.

‍