Leer de markt écht begrijpen en optimaliseer je rendement.
De twee blokken representeren het klassieke Westen.
Hun financiële systemen zijn het meest verstrengeld, maar die beginnen langzaam uit elkaar te groeien.
Ze gaan steeds meer van 'co-op' (samenwerking) naar 'free for all'.
De grote gemene deler, de NAVO, heeft mogelijk haar eindstadium bereikt.
Het sentiment is verder gedaald naar 70.
Een sell-off in de algemene markt zonder écht directe aanleiding.
Er vonden wel weer aanvallen in Beirut plaats die voor wat paniek kunnen zorgen, maar het lijkt dat dit het gevolg is van de gewone marktwerking.
De Russell2000 is nog op weg om een perfecte mega-cup-with-handle te maken als de handle een daling van -11% is.
Het Westen is na de Tweede Wereldoorlog een steeds geharmoniseerder blok gaan vormen - politiek, financieel en cultureel.
De NAVO fungeert als de lijm tussen de Verenigde Staten van Amerika en de Europese lidstaten.
Opgericht als organisatie om de macht van de Sovjet-Unie in te perken, gaat de NAVO al decennia aan haar doel voorbij.
De Sovjet-Unie bestaat al sinds 1991 niet meer.
Toch lijkt ze daar nog steeds haar bestaansrecht uit te ontleden, met als hoogtepunt nu een (in)directe oorlog tegen Rusland - het ultieme doel!
Maar dat conflict kan juist net de ondergang van de NAVO betekenen.
Als het namelijk aan Trump ligt, stapt Amerika het liefst zo snel mogelijk uit de NAVO.
Bovendien is de NAVO veranderd in een politiek aanvalswapen in plaats van een verdedigingsmechanisme.
Het doet meer kwaad dan goed - het draagvlak voor haar bestaan wordt steeds minder.
En waar ze militair nog samenwerken, vliegen Amerika en Europa elkaar financieel in de haren.
Trump belooft importtarieven van 10-20% te heffen op ALLE import - en van zelfs 60% voor China.
Macron en Draghi (oud-president ECB) waarschuwen voor een tariff-war.
Dit drijft de Westerse machtsblokken uiteen.
En dan dreigt er ook nog onenigheid binnen Europa zelf.
Een interne strijd tussen de grote en kleine contributors.
Geluiden over een splitsing tussen de Noordwest-Europese landen, de Zuid-Europese landen en de Oost-Europese landen klinken langzaam luider.
Of zelfs helemaal terug naar individuele (lid)staten.
Het Europa-experiment is een tijd lang erg vruchtbaar geweest - maar de laatste jaren heeft er amper groei plaatsgevonden.
Het Duitse Bruto Binnenlandse Product (BBP) is slecht 0,19% gestegen sinds pre-corona.
In schrijn contrast met het Amerikaanse GDP, wat wel flink in de lift zit.
De harmonisatie-voordelen lijken te zijn uitgeput.
Dat verklaart waarom de Europese rentes zo laag zijn.
En waarom de euro momenteel zwaar verliest tegen de dollar.
En de aandelenmarkten uit elkaar beginnen te groeien.
Laten we daar dieper induiken.
De verkiezingen op 5 november waren een kantelpunt voor aandelen.
Tot die datum bleven de Amerikaanse en Europese aandelenmarkt vrij synchroon bewegen.
Maar sinds de verkiezingen is die synchroniciteit verdwenen.
Amerika laat Europa aan haar lot over.
Het protectionistische beleid van Trump is negatief voor Europa.
Als de Europese landen het fundament onder de aandelenmarkt (de economie) niet in orde krijgen, dan drukt dat op de winsten van winsten......
en uiteindelijk op de koersen van deze aandelen.
De koers-/winstverhoudingen (waarderingen) zijn in Europa weliswaar gunstiger.
In Amerika is de gemiddelde P/E-ratio 26.7 - in Europa 15.0.
Dit komt vooral door de zware weging van 'oude economie'-sectoren, minder van groeisectoren.
Om die waardering te (blijven) rechtvaardigen moeten de winsten van bedrijven wel goed blijven.
Het is niet dan ook niet gek dat de ECB in rapper tempo wil stimuleren.
Enerzijds is de winst van Trump een katalysator geweest voor een (extra) rally in de dollar.
Importtarieven zijn bij uitstek goed voor de eigen valuta.
Anderzijds is de dollar-rally deel van een groter thema.
Er heerst vrees dat de rentes weer omhoog moeten...
...en de dollar is nog steeds de world reserve currency en groeit in vraag als de onrust in de wereld toeneemt.
Investeerders hebben dan liever dollars dan aandelen of andere valuta - hiermee kunnen ze in ieder geval alles kopen.
De euro krult gevaarlijk omlaag.
Een complete breuk van de EU zijn funest zijn voor de euro.
Dit zijn de potentiële scenario's:
Hoe dan ook zou het opbreken van de EU enorme gevolgen hebben voor de financiële markt.
Misschien dat investeerders daar al voorzichtig op aan het voorsorteren zijn.
De Europese obligatiemarkt verliest dan een significant deel van de backing.
Lage rentes staan kennelijk niet inherent gelijk aan groeiende economieën.
Europa en Amerika vertonen daarvan op een dubbele manier het bewijs.
Het verschil tussen de Europese en Amerikaanse obligatierente is al jaren zo'n 2 procentpunten (200 basispunten).
Je mag verwachten dat dit de nodige economische groei oplevert - in ieder geval ten opzichte van de ander.
Maar zoals we net zagen, heeft er in de grootste economie (Duitsland) amper economische groei plaatsgevonden.
Het moet zelfs uitkijken dat het niet krimpt!
Dit is een probleem...
Want niemand wilt investeren in de schuld (obligatie) van een krimpende economie.
Dat maakt de kans op het terugbetalen ervan kleiner.
Tenzij de beloning (rente) het risico rechtvaardigt natuurlijk.
Hoe dan ook bevinden de euro en Europa zich in een wat benarde situatie - Amerika heeft betere papieren.
