Leer de markt écht begrijpen en optimaliseer je rendement.
Hommeles in het Amerikaanse Congres.
Ze kunnen het niet eens worden over de nieuwe spending-bill.
Met de deadline voor het schuldenplafond in aantocht (1 januari 2025), dreigt een 'government shutdown'.
Wat betekent dit voor de overheidsuitgaven?
Het sentiment is iets verder gezakt tot 67.
Aan het beeld van de algemene markt is niet veel veranderd ten opzichte van gisteren.
Minimale verschillen leggen de fundering voor wat bodemwerk.
Een potentiële herstelrally uit wat koopsignalen, maar het ziet er nog niet heel uitnodigend uit.
Gisteren werd in het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden gestemd over een nieuwe 'spending bill'.
De 1500-pagina's tellende Continuing Resolution (CR) werd NIET aangenomen.
Zowel Republikein als Democraten stemden tegen vanwege bepaalde specifieke voorzieningen en de nodige social media-aandacht via Elon Musk.
De CR is een type wetgeving dat door het Congres wordt gebruikt om (tijdelijk) overheidsinstanties te financieren, voordat formele wetten zijn uitgevaardigd.
Ze zijn essentieel om een 'government shutdown' te voorkomen en continuïteit te verzekeren.
Zo'n 'shutdown' dreigt nu - het meest heikele punt was het schuldenplafond.
De deadline daarvoor is 1 januari 2025.
In 2023 keurde het Congres een wet goed om het schuldplafond tijdelijk op te schorten tot 1 januari 2025.
Er zit geen maximum aan het bedrag dat de regering kon lenen - dat was eerder vastgesteld op $31,4 biljoen.
Nu die deadline nadert moeten ze het eens worden over een nieuw plafond om de overheid te continueren.
Het wetsvoorstel stelde voor de huidige uitgaven door te zetten tot 14 maart 2025.
Daarbovenop werd beoogd het (onbeperkte) schuldenplafond te verlengen tot 30 januari 2027.
Maar als het aan Trump ligt, wordt het schuldenplafond liever helemaal afgeschaft.
Deze gefaalde CR-bill zet nu druk op het Congres om tot een consensus te komen.
Zonder een overeenkomst is een sluiting van de overheid, hoe onwaarschijnlijk het ook klinkt, onvermijdelijk.
Dat kan leiden tot significante disrupties en het stilvallen van overheidsdiensten.
Het is ook niet zo dat de overheid enorm ruim bij kas zit.
Op de bankrekening van de overheid, de US Treasury General Account (TGA), staat momenteel nog zo'n $830 miljard.
Dit is het potje dat de overheid kan aanspreken voor haar uitgaven.
Met het huidige niveau van uitgaven is dit echter binnen een mum van tijd op - het zou slechts aan paar maanden kunnen overbruggen.
Daar komt bij dat de Reverse Repo-faciliteit, de bankrekening waar financiële instituties op korte termijn van kunnen lenen, ook bijna leeg is.
Waar er in 2023 nog ruim $2 biljoen op de rekening stond, is dit nu nog maar $112 miljard - een schijntje.
Dit heeft twee scenario's tot gevolg, in deze volgorde:
Bij het eerste scenario moeten overal dollar vandaan gesprokkeld worden en ontstaat er iets wat lijkt op een bankrun - maar dan op overheidsniveau.
Dit zou een liquiditeitsschok door de markt zenden met enorme hoeveelheden geforceerde verkopen van financiële assets om aan dollars te komen.
Een crash in de markt is dan het gevolg.
Dit kan voorkomen worden als de voorraden op tijd worden aangevuld.
Extra geld printen is hoe dan ook onvermijdelijk - beter starten ze daar snel mee om scenario één over te slaan.
Het is een kwestie van tijd voordat de overheid overgaat van Quantitative Tightening (QT) naar Quantitative Easing (QE).
De Federal Reserve zal overgaan van QT naar QE als: de economie een serieuze recessie ingaat, er sprake is van financiële instabiliteit of de inflatie structureel te laag wordt.
Het schuldenplafond kan zorgen voor financiële instabiliteit.
Als de nieuwe Trump-administratie het uitgaveprobleem niet onder controle krijgt, dan wacht er komend jaar een berg aan nieuwe liquiditeit - bullish voor financiële assets!
